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10年20亿元投入复宏汉霖 复星医药:看好公司未来

2019-10-30 16:19:40来源:作者:匿名

新京报(记者王卡拉)9月30日,傅韩红林乙的股价仍低于发行价。收盘时,股价为每股48.6港元,市值为262亿港元。针对上市失败,傅红涵认为股价的短期波动并不重要,关键是企业的长期发展,投资者有望与企业一起成长。迄今为止,复星制药已在傅宏翰林投资约20亿元。虽然傅宏·翰林目前对复星制药的净利润贡献很小,但复星国际联合总裁兼复星制药董事长陈奇瑜表示,他关注的是傅宏·翰林的未来。

股价:上市股价的突破只是短期波动,长期发展更重要。

作为今年下半年首只破冰的股票,傅宏林瀚于9月25日登陆香港证券交易所,其股价在上市首日即已破冰(发行价为每股49.6港元)。9月27日,股票价格达到每股50.9港元的峰值,但最终收于每股49.1港元。然而,9月30日,股价再次回落,当天收盘时跌至每股48.6港元。

益学大学投资金融学院院长张翠霞表示,香港股票投资者不愿意从事生物制药行业。此外,傅宏翰林目前的净利润报表并不乐观。香港股市的人气不高。多种因素导致了傅宏翰林的首次公开发行。

“市场上有许多意想不到的东西。对企业来说,如果他们专注于做事和研发,利润自然会到来,资本市场也一定会到来。”关于市值管理和上市失败的问题,傅宏翰林的首席财务官张子栋告诉《新京报》,股价的短期波动不是傅宏翰林所关心的。如何使企业长期发展是企业管理者应该考虑的问题。投资者可以与企业一起成长,市场价值自然会得到反映。

业内人士表示,傅红涵在香港上市反映了复星的财务压力。陈奇瑜否认了这一点,“复星制药的资产和负债状况良好。”

R&D:三种正在研究的产品将在不久的将来陆续上市。

目前,傅宏翰林的研发管道主要分为生物相似药物和pd-1联合治疗两大板块。一种产品已成功上市,两种产品已提交新药上市申请,13种产品和6种联合治疗方案已在全球进行了20多项临床试验。

生物相似药物方面,唯一上市的产品和国内首个生物相似药物利妥昔单抗注射剂(商品名:汉力康)于今年2月获得批准,并于5月开始商业销售。

汉力康上市后不久,汉力康自愿降价,比同一产品标准的原研究药物低约40%。陈奇瑜透露,仅在三个月多一点的时间里,汉力康与原研究药物的比例在同一时期就达到了1: 3。

“即使汉力康上市,我们明年也不会赚钱,因为我们将继续投资新产品的研发。这个行业十年内不会开放,它将开放十年。”傅宏翰林首席执行官、总裁兼执行董事刘世高表示,创新药物的投资周期非常长,产品上市后可能还需要几年才能显示回报。此外,为了继续运营,傅宏翰林的投资将会继续,短期内不会赚更多的钱,但公司的估值会继续增加,因为公司手头有很多新药,这是傅宏翰林的策略。短期内,傅宏翰林将有三款产品上市,其中两款已经进入新药上市申请阶段,并将继续创造更多的现金流投资。

"谁先上市,谁将获得最大的市场份额."刘世高指出,生物相似药物研发的技术和资金壁垒非常高。一种生物相似药物的研发在整个临床试验中投资了近5亿元,不包括后期建设的更多投资。如果你能首先进入市场,你可以获得至少50%的市场份额,而第二名只有20%-30%的市场份额甚至更低,那么市场份额会更小。如果投资是负的,损失大于收益。

在pd-1联合治疗方案的研发中,傅韩红林同时进行了十多个项目,多种肿瘤的适应症正在研发中。傅宏翰林9月25日发布的公告显示,在中国(不包括港、澳、台地区),该公司已针对重组抗pd-1人源单克隆抗体注射液与重组抗vegf人源化单克隆抗体注射液联合治疗方案,启动了治疗晚期肝癌(晚期实体瘤之一)的二期临床研究。

未来:创新医药市场“主体”首次进入将树立国际品牌形象

傅韩红林近10年没有盈利,一直在不断投资研发。在过去的10年里,研发投入约25亿元,其中约20亿元由复星制药支持。"钱总是花在最有前途的孩子身上,任何企业都必须为未来投资。"复星制药董事长陈奇瑜对《新京报》表示,自从复星制药十年前决定走创新医学的方向以来,它一直坚信中国将永远融入全球制药行业,并依靠创新作为其驱动力。

“一路上,复星制药不仅提供了资金支持,还帮助我们进行市场研究、专利研究和市场准入。此外,复星制药拥有非常强大的政府事务,并帮助我们处理各种法律问题。”刘世高坦言,研发类似生物药物的资金壁垒非常高。复星的支持是傅宏翰林成为行业领导者的一个非常重要的优势。

陈奇瑜说,全球医药市场超过60%的万亿美元的市场是创新药物,这就是价值所在。然而,制造创新药物需要时间,特别是当傅宏·汉林首次制造生物相似药物时,一切都不清楚。技术创新和路径创新都是需要的,法律法规也是需要的。“我们仍然认为这是值得的,就像复星制药现在正在做汽车测试和基因编辑一样。这些都代表着未来。对于创新型公司来说,投资者将始终关注他们的产品、他们未来的潜力以及他们未来的领导力。”

“在创新药物领域,它必须是先进先出的市场优势。四种生物相似药物将上市,具有很强的规模效应。”刘世高表示,未来,傅宏翰林还将为上市生物相似药物申请欧洲销售许可,以树立国际品牌形象。今年6月,傅宏·林瀚向欧盟申请hlx02(曲妥珠单抗)上市,如果成功通过,将成为首个在欧盟上市的中国生物相似药物。

从盈利能力的角度来看,陈奇瑜认为生物医学行业最大的成本是研发。对傅宏翰林来说,包括翰林康和将要上市的三个产品,最大的成本投资阶段已经过去,剩下的就是营销。此外,生物相似药物的技术壁垒和资本壁垒很高。即使汉力康上市后有其他竞争对手进入,也不会有很多,市场空间很大。

编辑王璐校对言和

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